Il coro ripete il verso "Fumo sull'acqua" per creare un'immagine vivida del fumo che si alza sopra il lago, che è il Lago di Ginevra. La canzone menziona anche la sala da gioco del Casinò di Montreux e come "bruciò come un cane". Altre battute degne di nota includono "Siamo venuti tutti a Montreux sulla costa del Lago di Ginevra", "Funky Claude correva dentro e fuori, tirando fuori i bambini da terra", riferendosi al proprietario del locale Claude Nobs che assisteva nel salvataggio, e "Quando dentro silenzio, ricordiamo tutto, di un tempo passato che chiamavamo casa", riflettendo sulle conseguenze e sui ricordi di quella notte.
La canzone divenne uno dei successi più conosciuti e di maggior successo dei Deep Purple ed è stata interpretata da numerosi altri artisti nel corso degli anni.