"estoy" è la prima persona singolare dell'indicativo presente del verbo "estar", che significa "essere" o "essere localizzato".
"trabajando" è il participio presente del verbo "trabajar", che significa "lavorare". Funziona come aggettivo in questa frase, modificando il soggetto "yo".
Mettendoli insieme, "estoy trabajando" diventa una frase che significa "sto lavorando".