Il musical è stato presentato in anteprima nel 1986 all'Her Majesty's Theatre nel West End di Londra. È stato un successo di critica e commerciale e da allora è andato in onda ininterrottamente a Londra. Il Fantasma dell'Opera è lo spettacolo più longevo nella storia del West End di Londra.
Il musical è stato prodotto anche a Broadway, dove ha debuttato nel 1988. Ha rappresentato oltre 13.000 rappresentazioni, rendendolo lo spettacolo più longevo nella storia di Broadway. Il Fantasma dell'Opera è stato prodotto anche in molti altri paesi del mondo.
Il Fantasma dell'Opera è stato adattato in diversi film, tra cui un film muto del 1925, un film del 1943 con Claude Rains e un film del 2004 con Gerard Butler ed Emmy Rossum. Il musical è stato anche adattato in un romanzo, un fumetto e un videogioco.