Il banjolele fu inventato all'inizio del XX secolo e divenne popolare negli anni '20 e '30, in particolare negli Stati Uniti. Era spesso usato nella musica jazz, folk e country ed era suonato da musicisti famosi come George Formby e Harry Reser.
Il banjolele ha un suono brillante e vibrante, simile a un banjo, ma con un tono più alto a causa delle sue dimensioni più piccole. È relativamente facile da imparare a suonare ed è spesso usato come strumento per principianti da chi è interessato a imparare il banjo o l'ukulele.