All'inizio della canzone, il protagonista contempla l'assenza di contatto umano, sentendosi escluso e solo in un mondo freddo e spietato. Desiderano connessione e calore, ma lottano per liberarsi dalle barriere emotive autoimposte che hanno creato. La frase "Ho così freddo qui, senza di te" trasmette un senso di disperazione e desiderio di una relazione o connessione perduta.
In tutta la canzone, metafore relative all'inverno e al freddo evidenziano lo stato emotivo del protagonista. Si sentono congelati sul posto, incapaci di andare avanti o di trovare conforto. I testi dipingono un quadro vivido di tormento interiore e desolazione.
Il ritornello sottolinea il peso soffocante delle emozioni e il disperato desiderio di liberazione. La ripetizione delle battute "Sto annegando, sto affondando, sto cadendo" cattura il senso viscerale di essere sopraffatti e consumati dai propri sentimenti.
La canzone alla fine lascia l'ascoltatore con un senso di introspezione, riflettendo sulle lotte personali e sulla complessità delle emozioni umane. "So Cold" parla di quei momenti in cui ci si sente emotivamente insensibili e disconnessi dal mondo che li circonda.