Significato generale
Molte persone credono che il brano parli di sfruttamento, materialismo, denaro e mercificazione della musica e dell'arte. I testi suggeriscono un narratore disincantato dagli aspetti superficiali e commerciali della società e si sente intrappolato dalle aspettative e dalle richieste che gli vengono poste. Il ritornello ripetitivo della canzone, "Flemma d'argento nella sabbia, raccoglilo, raccoglilo", potrebbe rappresentare il desiderio di recuperare qualcosa di valore ma alla fine trovare solo il vuoto.
Riferimenti biblici
Alcune persone pensano che la canzone contenga simbolismo religioso, in particolare dal punto di vista di Giuda. Il testo di apertura "Ho avuto questa sensazione" potrebbe riferirsi alla storia di Gesù che prega nel giardino del Getsemani, dove Giuda arriva con una folla di soldati per arrestare Gesù. L'"argento" menzionato potrebbe riferirsi alle trenta monete d'argento ricevute da Giuda per aver tradito Gesù.
Esperienze personali
Kurt Cobain, il cantante e cantautore della band, spesso traeva ispirazione dalla sua vita e dalle sue lotte personali nella sua musica. "Heart-Shaped Box" potrebbe anche riflettere le esperienze di Cobain con la dipendenza dalla droga e la depressione, così come la pressione che sentiva da parte dell'industria musicale e dell'attenzione dei media.
L'interpretazione dipende dall'ascoltatore
La bellezza dell'arte e della musica è che la loro interpretazione è individuale e soggettiva. Il messaggio finale di "Heart Shaped Box" è aperto all'interpretazione e può variare a seconda della prospettiva e delle esperienze del singolo ascoltatore.